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徐忠:现阶段货币政策重点应是维护适宜的货币环境

时间:2019-04-16来源:绍兴新闻网 -[收藏本文]

  中证网讯(记者 彭扬)中国人民银行研究局局长徐忠20日在“2018国际投资论坛”上表示,对于经济这辆大车,货币政策的作用有如“绳索”,“抑制过热”的效果强于“推动增长”。货币政策是通过直接作用于金融体系,并经由金融体系传导至实体经济的宏观政策。货币扩张对实体经济的传导路径长、见效慢,刺激力度受金融机构风险偏好影响大,效果具有一定的不确定性,通常不是稳增长的第一选择癫痫病频繁发作应该怎么办。现阶段,货币政策的重点应是维护适宜的货币环境。

  在徐忠看来,盲目扩张M2和社融不可取。当前,中国经济增长已主要由国内需求推动,消费和服务业逐步成为主要驱动因素,与投资和制造业相比对资金的依赖度较低,因此M2和社融等数量指标与实体经济的关联性明显下降。盲目追求M2和社融所测度出的融资供给,er不在提振实体经济上想办法,不仅无法解决有效需求不足的矛盾,湖北权威癫痫医院还会加剧物价和资产价格的上涨压力。长期来看,潜在GDP增速明显下降,通胀环境更加稳定,放开管制后利率缺口逐渐收窄,支付技术迅猛发展,较过去更低的M2增速符合高质量发展要求。因此,应逐步淡化数量指标,同时进一步强化利率、汇率等价格机制的作用。

  徐忠强调,“货币政策效果在很大程度上取决于金融机构的健康性和监管政策。货币政策以金融机构为传导中介,金融机构的陕西哪家医院治疗癫痫的效果好健康性决定了货币政策传导的有效性。监管政策直接作用于金融机构,直接影响金融机构资产负债表,很大程度上决定了货币政策传导效果。今年以来,金融监管政策加强,随着影子银行体系收缩、表外回表,金融机构风险偏好明显下降,资本充足率面临压力,信贷投放明显放缓,货币乘数下降,对货币政策传导影响显著。从实体经济的感受看,是正规金融体系与影子银行体系的同时收紧。”

  此癫痫病能否完全治愈外,徐忠表示,当前中国经济的主要矛盾是有效需求不足,应坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用。宏观调控应在短期需求管理和结构性改革之间更好地权衡,更加侧重于以改革的思路进行短期需求管理,稳定经济增长和市场信心,夯实经济发展的基础,才能为进一步深化供给侧结构性改革创造条件。同时,还需强化宏观政策统筹协调,有序推进各项宏观政策和改革。