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资源向头部机构倾斜 VC/PE面临新一轮洗牌

时间:2019-04-16来源:绍兴新闻网 -[收藏本文]

  资源向头部机构倾斜 VC/PE面临新一轮洗牌

  资管新规发布,极大改变了VC/PE行业生态。在金融去杠杆不断推进、流动性偏紧的背景下,一级市场募资难问题凸显。投中信息研究院数据显示,今年5月,VC/PE市场资金募集低潮持续,完成募集的基金规模同比下降95.33%,基金数量同比下降76%。

  君联资本总裁陈浩对中国证券报记者表示,今年募资端的变化张家口羊癫疯哪家医院效果好对VC/PE行业影响深远,行业将迎来新一轮洗牌。资源和资本将向行业头部机构聚集,投资机构将更加重视基金退出方式的多元化。

  资源向优质项目倾斜

  清华大学全球私募股权研究院6月12日发布的《2018中国私募股权投资发展报告》指出,央行等多部委联合出台的资管新规,将改变股权投资的投资人结构,私募股权将迎来优胜劣汰。

  投中信息研究院数据显示,今年5月,中国VC/PE市场资金募集低潮持续,完成募集的基金数量同平顶山市治疗癫痫病的方法比下降76%,募资规模同比下降95.33%。VC投资规模大幅下降;PE市场投资数量下降,但投资规模达到今年以来新高。投资方更专注于头部项目,资金向优质项目倾斜,头部效应明显。

  陈浩认为,募资端的变化对VC/PE行业的影响深远。“过去几年,人民币基金募资火爆,相比美元基金更容易募集。今年市场整体走入理性和冷静期。随着LP越来越专业,如何将资金配置在不同的GP形成最优化的资产配置是重点考量。”

  清科集团管理合伙人符星华指出,过去三四年,中国私募股权投资的出资人秦皇岛公立医院治疗羊羔疯结构发生重大变化。2011年,80%以上的资金来源于高净值个人,现在80%的资金来源于机构。资金链收紧,政府引导基金、银行系资金、国企资金都会受到影响,间接对整个行业产生影响。传导后的结果是,母基金对子基金的投资更为谨慎,基金公司对企业的投资也更为谨慎。

  符星华认为,今明两年对VC/PE行业而言是特殊年份。第一批投资创业板基金进入清算时期,且资金紧缺;2014年大约有400多家一线机构的合伙人出来创业,一万多家投资机构最近四、五年诞生。资本市场收紧,没有业绩、没有进入爆发性增长的长治治疗癫痫病的医院项目,或缺少稳健内部管理和风控机制的公司,均面临优胜劣汰过程;第三,金融监管趋严,小机构难以快速适应环境,面临挑战。

  头部机构优势凸显

  陈浩表示,随着市场环境的改变,VC/PE行业将迎来新一轮洗牌。首先,资源和资本将慢慢地集中于行业头部GP,业绩好、运作规范的基金将得到更多资本及资源。

  其次,企业估值将更加理性。目前募集资金难度加大,投资回归价值,但头部项目竞争依然激烈。